一文读懂公募FOF指引

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  “ 历时将近三个月的征求意见之后,证监会今日宣布,《公开募集证券投资基金运作指引第2号——基金中基金指引》(以下简称《FOF指引》)正式发布并于9月11日实施。宣告公募基金行业迎来重磅创新品种——FOF,公募基金也由此进入FOF发展的新时代。

  原标题:沸腾了!公募FOF指引出炉引爆基金业来源: 中国基金报(ID:chinafundnews)作者:中国基金报记者 方丽

  这是在公募基金18年发展史上具有重大意义的一天。

  历时将近三个月的征求意见之后,证监会今日宣布,《公开募集证券投资基金运作指引第2号——基金中基金指引》(以下简称《FOF指引》)正式发布并于9月11日实施。宣告公募基金行业迎来重磅创新品种——FOF,公募基金也由此进入FOF发展的新时代。

  在这激动人心的时刻,基金君跟大家一起看一下基金公司小伙伴们在FOF方面的准备情况,以及未来业内开展FOF的道路上可能面临的机遇和挑战。

  究竟FOF出来的意义何在?

  这些积极参与其中的基金公司各有看法?综合来看是三点:

  1、对基金行业带来利好,公募系FOF说了这么多年了,终于快开干了!

  2、正式出台指引和此前征求意见稿基本维持内容不变但是细节进行补充(基金公司有仔细点评)。

  3、还需要基金经理的任职资格、FOF底层基金的估值细则等,还需要内部讨论及进一步征求相关方面意见的,存在一些不确定性,因此公募系FOF还需要时间出来。

  来看看详细点评:

  华安基金:FOF指引终稿与意见征求稿相比最突出的变化是进一步强调了对风险控制的关注。

  指引新增了投资单只基金不得超过被投资基金净资产的20%要求。除了进一步分散组合集中度风险外,也对组合整体流动性风险做了控制,避免巨额申赎对FOF组合流动性带来潜在影响。同时,20%的上限可以进一步防止FOF基金成为规模较小的基金的帮忙资金,切实保障FOF基金持有人的利益。除此之外,指引要求合理设置封基、定开等流通受限基金的比例并制定专门风险管理制度,也是为了进一步控制流动性风险。

  此外注意到在保障份额持有人利益最大化方面指引提出了更多细节的要求。

  指引要求直接投资股票、债券等金融工具的,必须符合FOF的投资目标和策略。同时明确了FOF管理人参加持有基金的份额持有人大会时可以行使的权利,进一步强调了遵循利益持有人利益优先的原则。此外,在信批方面做了更加细节化的规定,明确了“底层基金净值披露次日披露FOF净值”。

  针对双重收费方面,管理费方面进一步明确了基金不得双重收费,且自管基金必须直销渠道购买。对于基金公司来说,需要评估FOF双重收费规定对于后台系统改造要求,同时由于托管费同样不允许双重收费,意味着不论FOF是否投资内部基金,托管行都可能需要对系统进行改造的评估,系统改造的进度将在一定程度上决定产品推出的节奏。